Tehniline analüüs: kuidas graafikute abil aktsiahindu ennustada? 3 põhilist indikaatorit

Investeerimine ja finantsmaailm on sageli täis emotsioone ja ebakindlust. Kuidas aga teha ratsionaalseid otsuseid, mis põhinevad faktidel, mitte tunnetel? Investori käsutuses on mitu peamist lähenemisviisi turu analüüsiks. Üks neist, fundamentaalne analüüs, keskendub ettevõtte sisemisele väärtusele, uurides finantsaruandeid, juhtkonna kvaliteeti ja tööstuse väljavaateid. Teine, tehniline analüüs, võtab hoopis teistsuguse suuna. See ignoreerib peaaegu täielikult ettevõtte tausta ja keskendub vaid ühele asjale: turuliikumiste uurimisele graafikutel.

Tehniline analüüs on metoodiline lähenemine, mis aitab investoritel ja kauplejatel analüüsida ning prognoosida hindade suunda, uurides peamiselt ajaloolisi turuandmeid: hinda ja mahtu. Kuigi see ei anna absoluutset tõde, aitab see mõista, mis toimub pealispinna all – turuosaliste kollektiivset käitumist. See artikkel on esimene osa meie kaheosalisest sarjast analüüsitüüpidesse, ning sukeldub tehnilise analüüsi maailma, uurides selle põhimõtteid, tööriistu ja seda, kuidas investorid saavad seda edukalt oma strateegiatesse integreerida.

Tehnilise analüüsi kolm sammast

Tehniline analüüs põhineb kolmel peamisel postulaadil, mis on pika ajaloo jooksul välja kujunenud.

Turg arvestab kõike. Tehnilised analüütikud usuvad, et kogu asjakohane teave – ettevõtte tulemused, majanduslikud suundumused, isegi kuulujutud ja emotsioonid – on juba kajastatud finantsinstrumendi hinnas. See tähendab, et pole vaja otsida “varjatud” teavet; kõik, mida on vaja teada, on juba graafikul olemas.
Hinnad liiguvad trendides. Turuhinnad ei liigu juhuslikult, vaid pigem suunaga. Trend võib olla tõusev (bullish), langev (bearish) või külgsuunas liikuv (sideways). Tehnilise analüüsi eesmärk on need trendid tuvastada ja nendega kooskõlas tegutseda.
Ajalugu kordab end. Inimese psühholoogia ja käitumine turul kipuvad korduma. Hirmu ja ahnuse emotsioonid on ajatud. Seetõttu kipuvad teatud graafiku mustrid, mis on minevikus toimunud, korduma ka tulevikus. See annab tehnilisele analüüsile ennustusjõu, kuna sarnased mustrid viitavad sarnasele turukäitumisele.

Graafikud ja mustrid: turu visuaalne keel

Graafikute tüübid:

Tehnilise analüüsi aluseks on graafikute lugemine. Aktsiahindu saab kuvada erinevat tüüpi graafikutel, millest igaühel on oma eelised ja puudused. Kõige levinumad on:

Joongraafikud: Need on lihtsaimad graafikud, mis ühendavad sulgemishinnad joonega. Joongraafikud annavad hea ülevaate hinnaliikumiste trendidest, aga ei näita hinnaliikumiste ulatust.
Küünalgraafikud: Need graafikud näitavad iga perioodi (nt päev, nädal, kuu) kohta avamis-, sulgemis-, kõrgeimat ja madalaimat hinda. Küünalgraafikud annavad detailsema ülevaate hinnaliikumistest ja aitavad tuvastada olulisi mustreid.
Baargraafikud: Need graafikud näitavad iga perioodi kohta avamis-, sulgemis-, kõrgeimat ja madalaimat hinda vertikaalsete joonte abil. Baargraafikud on sarnased küünalgraafikutega, aga neid on veidi raskem lugeda.

Kuigi graafikuid on erinevaid, on Euroopas eriti populaarsed küünlagraafikud (candlestick charts), mille leiutasid Jaapani riisikauplejad juba 17. sajandil.

Küünlagraafikute lugemine annab kohese visuaalse pildi turu võitlusest ostjate ja müüjate vahel. Pikk roheline küünal viitab tugevale ostusurvele, pikk punane küünal tugevale müügisurvele. Teatud küünlakujulised mustrid, nagu “haamer” (hammer) või “täht” (doji), võivad viidata potentsiaalsetele trendimuutustele.

Lisaks üksikutele küünaldele uurivad analüütikud ka graafikumustreid, mis on suuremad visuaalsed formatsioonid ja annavad aimu turu jätkusuutlikkusest või pöördepunktidest. Mõned klassikalised näited:

Pea ja õlad (Head and Shoulders): See muster viitab sageli tõusva trendi lõppemisele ja pöördele langustrendiks. See moodustab kolm tippu, millest keskmine on kõrgeim.
Topeltpõhi (Double Bottom): See on märk võimalikust trendimuutusest, kus hind on korduvalt langenud samale tasemele, kuid ei suuda sellest madalamale minna. See viitab ostjate tugevusele.
Lipud ja kolmnurgad (Flags and Triangles): Need mustrid viitavad sageli trendi jätkumisele pärast lühiajalist pausi.

Tehnilised indikaatorid: andmepõhine analüüs

Kuigi graafikumustrid on subjektiivsed, pakuvad tehnilised indikaatorid matemaatilisi arvutusi, mis aitavad andmeid objektiivsemalt tõlgendada. Neid indikaatoreid on sadu, kuid algajale piisab mõnest olulisest.



Liikuvad keskmised (Moving Averages)

Liikuvad keskmised siluvad hinnaandmeid, luues selgema pildi trendi suunast. Kõige levinumad on 50-päevane ja 200-päevane liikuv keskmine. Nende ristumine (nn “kuldne rist” või “surmarist”) võib olla tugev signaal potentsiaalse trendimuutuse kohta.



Suhtelise tugevuse indeks (RSI - Relative Strength Index)

RSI on momentum-indikaator, mis mõõdab hinnaliikumiste kiirust ja muutust. Selle väärtus varieerub 0-st 100-ni. Kui RSI on üle 70, loetakse finantsinstrumenti üleastutuks (overbought) ja on oodata hinna korrektsiooni. Kui see on alla 30, on tegemist alaväärtustatud (oversold) olukorraga, mis võib viidata potentsiaalsele hinna tõusule.



MACD (Moving Average Convergence Divergence)

MACD on veel üks momentum-indikaator, mis näitab seost kahe liikuva keskmise vahel. See aitab tuvastada trendi suunda ja tugevust. MACD joonte ristumised on sageli kasutusel ostu- või müügisignaalidena.

Tehniline analüüs praktikas

Oleme nüüdseks tutvunud tehnilise analüüsi põhimõtete ja tööriistadega. Aga kuidas seda kõike praktikas rakendada? Kuidas integreerida tehniline analüüs oma investeerimisstrateegiasse ja teha teadlikumaid otsuseid?

Siin on mõned näpunäited:

Määratle oma investeerimiseesmärgid ja riskitaluvus. Enne kui hakkate tehnilist analüüsi kasutama, on oluline teada, mida te soovite saavutada. Kas teie eesmärk on lühiajaline kasum või pikaajaline investeering? Kui suur on teie riskitaluvus? Nendele küsimustele vastamine aitab teil valida sobivaid strateegiaid ja tööriistu.
Vali sobivad graafikud ja indikaatorid. Erinevad graafikud ja indikaatorid sobivad erinevate eesmärkide ja investeerimisstiilide jaoks. Näiteks lühiajaliseks kauplemiseks sobivad paremini küünalgraafikud ja kiirelt reageerivad indikaatorid, samas kui pikaajaliseks investeerimiseks sobivad paremini joongraafikud ja aeglasemalt reageerivad indikaatorid.
Õpi mustreid tuvastama. Mustrite tuvastamine on tehnilise analüüsi oluline osa. Õppige tundma levinumaid mustreid ja harjutage nende tuvastamist graafikutel. Pidage meeles, et mustrid ei ole alati täpsed ja neid tuleks tõlgendada koos teiste indikaatoritega.
Kombineeri tehnilist analüüsi fundamentaalanalüüsiga. Tehniline analüüs ei tohiks olla ainus tegur investeerimisotsuste tegemisel. Kombineerige seda fundamentaalanalüüsiga, mis uurib ettevõtte finantstulemusi ja majanduslikku olukorda. Nii saate terviklikuma pildi investeeringust.
Jälgi riske ja halda oma positsioone. Tehniline analüüs aitab küll riske hinnata, aga see ei välista neid täielikult. Jälgige oma investeeringuid ja olge valmis kahjumiteks. Kasutage stopp-losse ja muid riskijuhtimise tööriistu, et kaitsta oma kapitali.
Harjuta ja õpi kogemustest. Tehniline analüüs nõuab harjutamist ja kogemusi. Alustage väikeste summadega ja õppige oma vigadest. Aja jooksul saate paremini aru graafikutest ja indikaatoritest ning suudate teha teadlikumaid investeerimisotsuseid.
Kasutage usaldusväärseid allikaid. Internetis on palju infot tehnilise analüüsi kohta, aga mitte kõik allikad ei ole usaldusväärsed. Kasutage usaldusväärseid veebisaite, raamatuid ja kursuseid, et õppida tehnilist analüüsi.

Rakendus

Tehniline analüüs pole ainult kauplejate tööriist, vaid seda saavad edukalt kasutada ka pikaajalised investorid. Näiteks kui oled leidnud atraktiivse Euroopa ettevõtte (nt Saksamaa autotootja või Prantsusmaa luksusbränd), saad tehnilist analüüsi kasutada, et leida parim hetk aktsia ostmiseks. Kui ettevõte on tugevas langustrendis, võib tehniline analüüs aidata sul leida tugitaseme (support level), kus hind on varem põrkunud, ja sooritada tehing alles siis, kui näed märke trendi pöördumisest.

Samuti on tehniline analüüs kasulik riski maandamisel. Paljud kogenud investorid kasutavad stopp-losse (stop-loss orders), et piirata võimalikke kahjumeid. Stopp-lossi seadmise tase määratakse sageli tehnilise analüüsi abil, näiteks alla hiljutise tugitaseme. See on eriti oluline volatiilsetel turgudel, kus hinnad võivad kiiresti muutuda.

Näiteks 2022. aasta alguses, kui globaalsed turud hakkasid langema, oli tehnilisel analüüsil põhinev strateegia investoritele abiks. Need, kes jälgisid 200-päevase liikuva keskmise langust, said vara müüa enne turu suurt krahhi või vähemalt hoiduda languse ajal ostmast. See näitab, et tehniline analüüs ei pea andma täpseid ennustusi, vaid aitab sul kohaneda turu käitumisega ja mitte “ujuda vastuvoolu”.

Näited ja case study'd

Tehniline analüüs võib tunduda keeruline ja abstraktne, aga tegelikult on see lihtsalt tööriist, mis aitab meil graafikute abil aktsiahindu ennustada. Selle paremaks mõistmiseks vaatame mõningaid näiteid ja case study’sid.

Näide 1: Liikuva keskmise kasutamine trendi tuvastamiseks

Oletame, et vaatame Ettevõte 1 aktsia graafikut. Näeme, et hind on viimastel kuudel tõusnud. Kas see trend jätkub? Selle kindlakstegemiseks saame kasutada liikuvat keskmist. Kui hind on liikuvast keskmisest kõrgemal, on see signaal tõusutrendist. Kui hind langeb alla liikuva keskmise, võib see viidata trendi pöördumisele.

Näide 2: Pea ja õlad mustri tuvastamine

Vaatame nüüd Ettevõtte 2 aktsia graafikut. Näeme, et hind on moodustanud “pea ja õlad” mustri. See on klassikaline trendi pöördumise muster. Kui hind langeb alla “kaela” joone, on see signaal müügiks.

Case study: Paul Tudor Jones ja 1987. aasta börsikrahh

Paul Tudor Jones on üks tuntumaid investoreid, kes on edukalt kasutanud tehnilist analüüsi. 1987. aastal ennustas ta börsikrahhi, tuginedes graafikutele ja turu psühholoogiale. Ta teenis krahi ajal miljoneid dollareid, müües aktsiaid lühikeseks.

Oluline märkus: Need näited on illustratiivsed ja ei ole mõeldud investeerimissoovitustena. Tehniline analüüs ei ole täppisteadus ja alati on võimalik eksimusi. Enne investeerimisotsuste tegemist tehke kindlasti oma uurimistöö ja konsulteerige finantsnõustajaga.

Piirangud ja kriitika: tehniline analüüs pole ennustamine

Kuigi tehniline analüüs on võimas tööriist, on oluline mõista ka selle piiranguid. Paljud kriitikud väidavad, et see on “enesetäituv ennustus” – kui piisavalt paljud kauplejad usuvad teatud graafikumustritesse ja tegutsevad vastavalt, saavadki need mustrid reaalsuseks. See ei muuda aga tööriista vähem väärtuslikuks; vastupidi, see rõhutab, et tehniline analüüs on justkui peegel turuosaliste kollektiivsele psühholoogiale.

Samuti ei ole tehniline analüüs kasulik ekstreemsete turuolukordade, näiteks ootamatute uudiste (nt pankroti) puhul. Siis kaotavad mustrid oma ennustusvõime, kuna turgu mõjutavad hoopis fundamentaalsed sündmused. Seetõttu kasutavad paljud edukad investorid mõlemat analüüsimeetodit. Nagu me teises artiklis näeme, aitab fundamentaalne analüüs sul otsustada, mida osta, ja tehniline analüüs aitab sul otsustada, millal seda osta või müüa.

Kokkuvõtte

Tehniline analüüs on oskus, mida saab igaüks õppida ja oma investeerimisstrateegiasse lisada. See pakub struktureeritud raamistikku turuandmete analüüsimiseks ja aitab teha ratsionaalsemaid, emotsioonivabemaid otsuseid. Alustuseks tasub keskenduda graafikute ja peamiste indikaatorite mõistmisele, enne kui sukelduda keerukamate mustrite maailma.

Peamised punktid, mida meeles pidada:

Tehniline analüüs põhineb eeldusel, et ajalugu kordub ja turu psühholoogia mõjutab hinda.
Graafikud ja indikaatorid on tehnilise analüüsi peamised tööriistad.
Mustrite tuvastamine aitab ennustada tulevasi hinnaliikumisi.
Tehniline analüüs tuleks kombineerida fundamentaalanalüüsiga.
Riskide maandamine on investeerimisel oluline.

Investeerimismaailmas ei ole ühte õiget vastust. Edukamad strateegiad ühendavad endas mitmeid lähenemisi. Tehniline analüüs annab sulle aga väärtusliku lisakomponendi – võime lugeda turu “keha keelt”. See ei ole maagia, vaid süstemaatiline andmete analüüs, mis annab sulle parema ülevaate turu psühholoogiast ja potentsiaalsetest liikumistest. Õpi, harjuta ja integreeri see teadmine oma teekonda teadliku investori poole.