Võlakirjad
Mis on võlakirjad?
Ettevõtted ja riigid vajavad aeg-ajalt lisakapitali. Kuigi laenuvõtmine on enamikele meist tuttav kontseptsioon, pakub investeerimismaailm põnevat võimalust – olla ise laenuandja ja teenida sellest kasu. Siin tulevad mängu võlakirjad.
Lihtsustatult öeldes on võlakirjad võõrkapitalil põhinevad väärtpaberid. Ostes võlakirja laenate te tegelikult raha välja emiteerinud osapoolele – olgu selleks siis riik või ettevõte. Vastutasuks antud laenule saate investorina regulaarset intressimakset ja laenuperioodi lõppedes tagasi ka laenatud põhisumma. See muudab võlakirja atraktiivseks investeerimisobjektiks neile, kes soovivad oma portfellile lisada stabiilset tulu ja teatud turvalisust.
Selles artklis leiad vastuse küsimustele:
Mis on võlakiri?
Millised on võlakirjade alaliigid?
Kuidas võlakirjadega raha teenida?
Mis on võlakirjadega kauplemise eelised ja miinused?
Mis on võlakirjadega seotud riskid?
Kuidas võlakirjadega kaubela?
Millised on võlakirjade alaliigid?
Erinevad kategooriad aitavad orienteeruda ja teha teadlikke investeerimisotsuseid. Järgnevalt oleme toonud välja üldisemad kategooriad.
Emitendi järgi liigitus:
Riigivõlakirjad
Valitsuste emiteeritud võlakirjad on tuntud madalama riskiga investeeringuna. Need on tagatud riigi maksevõimega, seega on tõenäosus maksejõuetuseks väike. Samas tasuvad riigivõlakirjad üldiselt ka madalamat intressi võrreldes teiste kategooriatega.
Ettevõtete võlakirjad
Ettevõtted emiteerivad võlakirju lisakapitali kaasamiseks. Need võlakirjad võivad pakkuda kõrgemat intressi võrreldes riigivõlakirjadega, kuid on seotud ka suurema riskiga. Emitendi finantsiline stabiilsus ja krediidivõime määravad suuresti nii intressimäära kui ka investeeringu riski.
Intressimäära põhimõtte järgi:
Fikseeritud intressiga võlakirjad
Investorile on garanteeritud kindel intressimäär kogu investeerimisperioodi vältel. See tagab prognoositava ja stabiilse tuluvoolu.
Muutuva intressiga võlakirjad
Nende võlakirjade intress on seotud turu intressimääradega, näiteks EURIBORiga. See võib pakkuda potentsiaalselt kõrgemat tootlust, kuid kaasneb ka suurema riskiga, kuna tulud võivad kõikuda.
Tagatise olemasolu järgi:
Tagatud võlakirjad
Emitent tagab võlakirja emiteerimise ajal mingi vara või tulude vooga (näiteks kinnisvaraga). See pakub investorile lisakindlustunnet juhul, kui emitent peaks maksejõuetuks jääma. Tagatis võib mõnevõrra vähendada potentsiaalset intressi võrreldes tagatiseta võlakirjadega.
Tagatiseta võlakirjad
Need võlakirjad ei ole tagatud emiteerinud poole vara või tuludega. Kuigi see võib tähendada kõrgemat intressi investorile, on ka risk suurem. Juhul, kui emitent maksejõuetuks jääb, võib investor kaotada nii intressi kui ka laenatud põhisumma.
Kuidas võlakirjadega raha teenida?
Võlakirjadesse investeerimisest rahalise kasu teenimine käib kahe põhimõttelise strateegia kaudu:
Intress
See on kõige traditsioonilisem viis võlakirjadega raha teenida. Võlakirja intressimäär on fikseeritud investeerimise alguses ning seda makstakse investorile perioodiliselt välja (tavaliselt kord kvartalis või aasta peale).
Intressi suurus sõltub mitmest faktorist, sh emitendi krediidivõime, võlakirja tähtajast ja turuolukorrast. Riigivõlakirjad pakuvad üldiselt madalamat intressi, kuid on ka madalama riskiga. Ettevõtete võlakirjad võivad pakkuda kõrgemat intressi, kuid on seotud ka suurema riskiga.
Kapitalikasv järelturul
Kuigi võlakirja nominaalväärtus (laenatud summa) on fikseeritud, toimib võlakirjadega kauplemine sarnaselt aktsiatega järelturul.
Võlakirja hind võib kõrgemale või madalamale liikuda vastavalt nõudlusele ja pakkumisele. See võimaldab osaval investoril osta võlakirja madalama hinnaga ja müüa hiljem kallimalt, teenides kapitalikasvu.
Siiski tuleb arvestada, et võlakirjade puhul on kapitalikasvu potentsiaal üldiselt madalam võrreldes aktsiatega.

Võlakirjadesse investeerimise eelised ja miinused
Siin on lühike ülevaade võlakirjadesse investeerimise eelistest ja miinustest.
Eelised
Miinused
Stabiilne tuluvool
Võlakirjadest saadav regulaarne intress pakub investoritele stabiilset ja prognoositavat tuluvoogu. See on eriti oluline neile investoritele, kes soovivad oma sissetulekut kindlustada.
Madalam risk võrreldes aktsiatega
Üldiselt on võlakirjad aktsiatest vähem riskantsemad investeeringud. Emitendi krediidivõime hindamine ja kategooriate valimine aitavad riski veelgi maandada.
Diversifitseerimine
Võlakirjad aitavad investoritel oma portfelli mitmekesistada, vähendades aktsiaturuga seotud volatiilsuse mõju.
Madalam tootluspotentsiaal võrreldes aktsiatega
Võlakirjade intressimäärad on tavaliselt madalamad kui aktsiate dividendid või aktsiate hinnapotentsiaal pikemas perspektiivis.
Intressi risk
Turu intressimäärade tõus võib võlakirjade hindu langetada, eriti kui tegemist on muutuva intressiga võlakirjadega.
Inflatsioon
Inflatsioon vähendab võlakirjade intressi reaalset väärtust aja jooksul.
Võlakirjadesse investeerimisega kaasnevad riskid: oluline on olla teadlik
Võlakirjad on tuntud oma suhtelise stabiilsuse poolest investeerimisinstrumentide seas, kuid see ei tähenda, et need oleksid täiesti riskivabad. Enne võlakirjadesse investeerimist on oluline olla teadlik potentsiaalsetest ohuteguritest:
Emitendi maksejõuetuse risk
See on üks peamisi riske võlakirjadesse investeerides. Kui võlakirja emiteerinud riik või ettevõte satub maksejõuetusse, võib investor kaotada nii regulaarsed intressimaksed kui ka laenatud põhisumma. Ehkki riigivõlakirjade puhul on see risk väike, on see siiski olemas. Ettevõtete võlakirjade puhul sõltub maksejõuetuse tõenäosus emitendi finantssfäärist. Krediidireitinguagentuurid hindavad emitentide krediidivõimet ja omistavad neile krediidireitinguid, mis aitavad investoril hinnata riski.
Intressirisk
Turu intressimäärad võivad muutuda. Kui intressimäärad üldiselt tõusevad, siis võlakirjade hinnad tavaliselt langevad. See võib põhjustada kahjumit, kui investor otsustab enne võlakirja lõpptähtaega müüa. Fikseeritud intressiga võlakirjad on vähem mõjutatud intressiriski kõikumistest, kuna investor saab alguses kokkulepitud intressi kogu investeerimisperioodi vältel.
Inflatsioonirisk
Inflatsioon on hindade üldise tõusutrendi majanduses. Kui võlakirjade intress on fikseeritud, võib inflatsioon erodeerida võlakirja tootlust aja jooksul. Näiteks, kui inflatsioon on 5% ja võlakirja intress on 3%, siis investeeringu reaalne tootlus on negatiivne (-2%).

Võlakirjade ostmine ja müümine: kuidas kaubelda
Võlakirjadega kauplemine on potentsiaalselt tulus investeerimisstrateegia, kuid see ei ole riskivaba. Enne investeerimist on oluline omandada vajalikud teadmised ja arvestada oma finantsolukorraga.
Võlakirjad pakuvad investoritele võimalust teenida raha kahel põhiviisil, millest üks on teenuse osutamine ja teine turuplatsil mängimine.
1. Teenuse osutamine emitendile e võlakirja ostmine:
- Laenu andmine: Ostes võlakirja laenate Teie tegelikult raha välja riigile või ettevõttele (emitent). See on teenus, mida investor emitendile osutab.
- Intress tasuna: Vastutasuks laenu eest teenite regulaarset intressi. Intressi suurus on tavaliselt fikseeritud ja makstakse perioodiliselt välja (näiteks kord kvartalis või aasta peale).
- Laenu tagasisaamine: Laenuperioodi lõppedes saate tagasi ka algselt investeeritud summa. See tagab investeeringu turvalisuse, erinevalt aktsiatest, mille väärtus võib kõvasti kõigutada.
2. Võlakirjade järelturul mängimine:
- Võlakirjade järelturg: Kuigi võlakirjadel on emiteerimise ajal kindel laenuperiood, toimib nendega kauplemine järelturul sarnaselt aktsiatega.
- Hinna kõikumine: Võlakirja hind kõigub vastavalt nõudlusele ja pakkumisele turul. See loob võimaluse osaval investoril osta võlakirja madalama hinnaga ja müüa hiljem kallimalt, teenides kapitalikasvu.
- Risk ja potentsiaal: Võrreldes intressiga on see viis küllalti riskantsem, kuid pakub ka potentsiaalselt kõrgemat tootlust.
- Investeerimiskonto avamine: Võlakirjade ostmiseks vajate investeerimiskontot maaklerfirma juures.
- Võlakirja valik: Uurige ja valige endale sobiv võlakirja liik, arvestades oma riskitaluvust, tootluse ootust ja investeerimiseesmärke.
-
Ostu tellimuse esitamine: Oma maakleri vahendusel saate esitada ostu tellimuse valitud võlakirjale, täpsustades koguse ja hinna.
Lisaks:
- Investeerimishorisont: Mõelge oma investeerimishorisondile – kas plaanite hoida võlakirja kuni lõpptähtajani või müüa varem järelturul.
- Tehingukulud: Arvestage võlakirjade ostmise ja müümisega kaasnevate tehingukuludega.
Milline viis teile võiks sobib?
Võlakirjade valikul ja strateegia loomisel tuleb arvestada oma investeerimiseesmärke ja riskitaluvust.
-
Sissetuleku kindlustamine: Kui soovite stabiilset sissetulekut intressimaksete näol, sobivad fikseeritud intressiga võlakirjad.
-
Kapitali kasvatamine: Kui olete valmis suurema riski võtma, võib sobida järelturul kauplemine potentsiaalse kapitalikasvu eesmärgil.
-
Portfelli mitmekesistamine: Võlakirjad aitavad investoritel oma portfelli mitmekesistada, vähendades aktsiaturuga seotud volatiilsuse mõju.